Собрана в 1988 году лидером и вокалистом Дмитрием Куликовым при поддержке матери Дмитрия — Лидии Васильевны, в будущем более известной под прозвищем «Железная Мама».
Официально датой рождения группы считается 30 июня 1988 года — день, когда команда впервые выступила на отборочном музыкальном смотре для ежегодного Фестиваля надежд рок-лаборатории. В первый состав команды вошли вокалист Дмитрий Куликов, гитарист Роман Девяткин, басист Павел Баканов и барабанщик Алексей Быков. Чуть позже к коллективу присоединился второй гитарист Вадим Травин. Группа записывает дебютное демо «Черная сила», после чего из неё уходит Девяткин и группа вновь превращается в квартет. В 1990 году группа становится одной из составных частей «Корпорации тяжелого рока», основанной Сергеем Троицким, и принимает участие в основных событиях, устраиваемых этой организацией.
В 1991 году был записан первый полноценный альбом «Знамение», год спустя изданный на пластинке. По прошествии некоторого времени Вадим Травин уходит гитаристом в группу «Crownear», однако через месяц возвращается. Тем временем, отношения в коллективе обостряются, и в 1992 году происходит раскол группы — Быков, Травин и Баканов уходят, образовав, через некоторое время, группу Blitzkrieg. В репертуар новообразованного коллектива вошли песни с альбома «Знамение» (автором музыки к которым являлся В. Травин), а также несколько новых вещей (из них известны 2: «Fucking Dance» и «A Taste of Truth»).
Дмитрий Куликов набирает новый состав «Железного потока»: гитаристы Николай Андросов и Алексей Карпов, бас-гитарист Сергей Охрименко и барабанщик Алексей Никитин. Группа подписывает контракт с «Moroz Records» и в 1993 году выпускает 2-ю по счету пластинку — «Бесконечная Боль».
Период с 1993 по 1995 год группа провела в активной концертной деятельности, выступая (в том числе и на «Железных Маршах») со многими известными тяжелыми отечественными командами, такими как «Мафия», «Кронер», «Д.И.В.», «Hellraiser», «Коррозия Металла». В частности, в 1993 году «Железный Поток» разогревал Kreator на фестивале «Железный Марш VII». Также на фестивале выступали «North Syndrome», «Death Vomit», «Д.И.В.», и, конечно же, организаторы данного мероприятия — «Коррозия Металла».
В 1995 году был записан и выпущен на кассетах альбом «Зовущая Вечность», в котором явственно прослеживалось тяготение музыкантов к technical thrash-metal. К записи был также привлечен саксофонист Стас Бирюков, что является довольно необычным ходом для такого стиля, как трэш-метал. Саксофон также использовался в концертных выступлениях группы (к примеру, на фестивале «Железный Марш VIII» в Зеленом Театре).
В 1996 году группа прекращает своё существование. Основатель и вокалист Дмитрий Куликов занялся своим новым сольным проектом — группой «Ночная Жара».
После этого в жизни коллектива произошло немало трагичных событий.
В 2015 году группа объявила о возрождении. Кроме музыкантов из старого состава Алексея Карпова и Сергея Охрименко, команду пополнили ударник Алексей Маторин и гитарист Владимир Блеснов.
20 июля 2016 года усилиями лейбла «Metal Race» дебютный альбом «Черная Сила» был издан на CD. Также, в приложение к диску, были выпущены футболки и плакаты с автографами музыкантов: Вадима Травина (гитара), Романа Девяткина (гитара) и Алексея Быкова (барабаны).
В октябре 2016 на лейбле Metal Race состоялся релиз альбома «Перезагрузка».
Основной жанр группы — хеви-металл британского разлива. «Галоповые» гитарные риффы, высокий пронзительный вокал, продолжительные гитарные соло. Группа начинала играть, вдохновляясь творчеством таких групп, как Iron Maiden и Metallica. Впоследствии в музыке появилось больше отсылок к Voivod и Slayer.
Гитаристы Железного Потока Алексей Карпов и Владимир Блеснов играют на гитарах ESP M-II.